开首：华尔街见闻 蒋紫涵

　　历史上好意思股市集时时在12月，尤其是12月下半月发挥精粹，但本年投资者似乎过于关怀了，分析觉得目下的涨幅是在透支夙昔的空间，“纳斯达克任安在年末因投契行径而出现的快速上升，王人将对2025岁首的市集发挥带来负面影响。”

　　纳指破20000点了，但别自得的太早。

　　12月11日周三，科技股大幅反弹，Alphabet和Meta股价创下历史新高，股东纳斯达克100指数初度收于20000点以上——好意思股科技股的又一个里程碑时间到来了。

　　本年以来，纳斯达克100指数依然累计涨超了35%。

　　科洛尼集团首席市集策略师Richard Steinberg暗示：

“圣诞节前，闪亮的物品变得愈加闪亮……但我觉得目下的涨幅是在透支夙昔的空间。”

　　历史上，好意思股市集时时在12月，尤其是12月下半月发挥精粹，但本年，投资者似乎过于关怀了。

　　凭证FactSet数据，历史上，从12月24日启动的一周，标普500指数的平均涨幅为1.3%，而本年，纳斯达克100指数在本月依然上升了4.3%——12月还剩下整整20天！Steinberg暗示：

“纳斯达克任安在年末因投契行径而出现的快速上升，王人将对2025岁首的市集发挥带来负面影响。”

　　此外，也有分析师辅导，20000点大关天然是个了不得的里程碑，但投资者可能会“过于夸大”这一数字的垂危性。Ritholtz Wealth Management首席市集策略师Callie Cox暗示：

“整数数字让投资者对夙昔感到更好，但纳斯达克100指数糟塌20000点只是只是反应了科技板块的超卓发挥。”

　　“目下是时辰搞定贪心了”

　　尽管好意思股市集的估值居高不下，但投资者的神气依然乐不雅。

　　Steinberg暗示，这一乐不雅神气开首于特朗普第二届任期内可能履行的“促增长”策略，举例非凡的公司税减免等。但Steinberg也辅导谈，特朗普政府将带来许多风险：

　　领先，那些“促增长”策略并非板上钉钉，因此好意思股成长型股票在第一季度可能会发挥一般。

　　其次，10年期好意思债收益率目下仍处于较高水平，扫尾发稿，报4.286%。Steinberg觉得，这可能对成长型股票酿成压力，而且，特朗普政府可能会酿成财政赤字加重。

　　临了，特朗普的“好意思国优先”策略可能会导致好意思元走强，而这可能会对大范畴跨国公司的收益酿成压力。

　　因此，Steinberg提出投资者将过度偏重股票的投资组合重新均衡至更接近60/40的股票与债券比例。

“目下是时辰搞定贪心了。”

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